Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (2024)

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (1)

ซิลโลว์ (แนสแด็ก:ซี) หุ้นผ่านการขึ้นราคาค่อนข้างมาก ประการแรก หุ้นตกหลังจากออกจากธุรกิจ iBuying จากนั้นมันก็พังอีกครั้งพร้อมกับความผิดพลาดทางเทคโนโลยีในวงกว้าง ท่ามกลางราคาหุ้นที่ตกต่ำ สิ่งสำคัญคือต้องเตือนตัวเองถึงวิทยานิพนธ์การลงทุนระยะยาว - Z ยังคงอยู่วางตำแหน่งเป็นแพลตฟอร์มอสังหาริมทรัพย์ออนไลน์ที่โดดเด่น แม้ว่าจะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการทำธุรกรรมด้านอสังหาริมทรัพย์อีกต่อไป หุ้นซื้อขายโดยมีข้อดีอย่างมากแม้ว่าฝ่ายบริหารจะผิดหวังกับเป้าหมายปี 2568 ก็ตาม ทำให้สิ่งนี้คุ้มค่าที่จะซื้อในระยะยาว

ราคาหุ้น Zillow

Z ขึ้นเหนือ 200 ดอลลาร์ต่อหุ้นในต้นปี 2564 นับตั้งแต่นั้นมาราคาหุ้นก็ร่วงลงมาเหลือประมาณ 33 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตอนนี้หุ้นอยู่ที่เดียวกับที่ซื้อขายเมื่อเก้าปีที่แล้ว

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (2)

ฉันสุดท้ายครอบคลุมหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อฉันให้คะแนนมันซื้อเนื่องจากมีข้อดีที่น่าสนใจ ตั้งแต่นั้นมาราคาหุ้นก็ตกลงไป 49% และตอนนี้ก็ถึงเวลาที่จะอัพเกรดอันดับเครดิตของฉันเป็นการซื้อที่แข็งแกร่ง

ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับสต็อก Zillow

ไตรมาสล่าสุดมีรายรับเพิ่มขึ้น 250% เป็น 4.3 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนไม่ควรคาดการณ์การเติบโตนี้ต่อไป เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากเกิดจากการที่ Z ออกจากธุรกิจ iBuying อย่างแข็งขัน Z สามารถขายบ้านมูลค่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ซึ่งทั้งคู่เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ

Z สิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 3.6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สิน 2.5 พันล้านดอลลาร์ สำหรับสถานะเงินสดสุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ เงินสดเพิ่มขึ้น 500 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน แม้ว่าจะมีการซื้อหุ้นคืน 348 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

การออกจาก iBuying อย่างรวดเร็วช่วยให้ Z ชำระคืนเงินกู้เกือบทั้งหมดภายใต้วงเงินสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ บริษัทเข้าสู่ไตรมาสที่สามด้วยสินค้าคงคลังเพียงไม่ถึง 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงอย่างมากจากสินค้าคงคลัง 3.9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2564

Zillow มีกำไรหรือไม่?

ในขณะที่ออกจากธุรกิจ iBuying ได้ลบส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วออกไป ฉันคาดหวังว่ามันจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรได้ ดังที่เราเห็นด้านล่าง ในขณะที่ Z สร้างอัตรากำไรขั้นต่ำจากการขายบ้าน ส่วน IMT หลักยังคงสร้างอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 43%

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (3)

หนี้ของบริษัทส่วนใหญ่ประกอบด้วยตั๋วเงินแปลงสภาพซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ 0.75% ถึง 2.75% ซึ่งเมื่อรวมกับฐานะเงินสดสุทธิแล้ว ทำให้ดอกเบี้ยเป็นองค์ประกอบเล็กน้อยของกำไรสุทธิ การชดเชยโดยใช้หุ้นคิดเป็นเพียง 19% ของกำไรขั้นต้นของ IMT ซึ่งบ่งชี้ว่า Z ควรสร้างผลกำไรแบบ GAAP ในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าเมื่อออกจากธุรกิจ iBuying โดยสมบูรณ์

Zillow Stock จะฟื้นตัวหรือไม่?

น่าสนใจว่าเวลาเพียงไม่กี่เดือนก็สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มได้ ในขณะที่ Z ล่มเมื่อเจ็ดเดือนที่แล้วเมื่อมีการประกาศว่ากำลังจะออกจากธุรกิจ iBuying การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจช่วยให้หุ้นฟื้นตัวได้อย่างแดกดัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ส่งผลให้อัตราการจำนองเพิ่มขึ้นและความต้องการบ้านลดลง- เพิ่มศักยภาพที่จะเกิดความล้มเหลวในตลาดอสังหาริมทรัพย์ Z ได้ชี้แนะในไตรมาสต่อ ๆ ไปให้มียอดขายบ้านสูงถึง 500 ล้านดอลลาร์

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (4)

นั่นก็เพียงพอที่จะออกจากธุรกิจ iBuying ได้เกือบทั้งหมด ในนั้นจดหมายผู้ถือหุ้นZ ตั้งข้อสังเกตว่าสิ้นสุดไตรมาสด้วยบ้านประมาณ 1,300 หลัง และได้ขายหรือทำข้อตกลงในการขายบ้านส่วนใหญ่แล้ว โดยมีเพียง 100 หลังที่ยังไม่อยู่ภายใต้สัญญาที่จะขาย กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนสามารถมีความมั่นใจในระดับสูงว่า Z จะยกเลิกการดำเนินการ iBuying เกือบทั้งหมดเมื่อรายงานผลประกอบการในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

Zillow มีมูลค่าพอสมควรหรือไม่?

นักวิเคราะห์ของ Wall Street ดูเหมือนจะสูญเสียศรัทธาในหุ้น Z คะแนนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.5 จาก 5

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (5)

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 44.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัพไซด์ที่อาจเกิดขึ้นเพียง 35%

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (6)

เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจเมื่อพิจารณาว่า Z ลดลงเกือบ 90% จากระดับสูงสุดตลอดกาล

อนาคตของหุ้น Zillow คืออะไร?

เมื่อมองไปข้างหน้า Z ได้ส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะสร้าง “Housing Super App” Z ต้องการมีบทบาทในทุกส่วนของธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ (ยกเว้นบางทีอาจเป็นธุรกรรมเอง)

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (7)

เมื่อราคาหุ้นตก จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะลืมว่า Z คือแอปอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยออนไลน์อันดับหนึ่งที่มีส่วนแบ่งการตลาด 63% (วัดจากผู้ใช้รายวัน)

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (8)

Z เชื่อว่าจะสามารถมีบทบาทในธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ 6% (เพิ่มขึ้นจาก 3% ในปี 2564) และสร้างรายได้ 5,200 ดอลลาร์ต่อลูกค้าหนึ่งราย (เพิ่มขึ้นจาก 4,100 ดอลลาร์ในปี 2564) สิ่งเหล่านี้อาจทำให้บริษัทสามารถสร้าง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วได้มากถึง 2.25 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2568

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (9)

Zillow Stock เป็นการซื้อ, ขายหรือถือครองหรือไม่?

ณ ราคาล่าสุด Z มีการซื้อขายที่มูลค่าตลาด 8.8 พันล้านดอลลาร์ มีเงินสดสุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่ากิจการอยู่ที่ 7.7 พันล้านดอลลาร์ ฉันเพิกเฉยต่อเงินสดสุทธิในการวิเคราะห์ต่อไปนี้เพื่อการอนุรักษ์นิยม หาก Z สามารถบรรลุ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วได้ 2.25 พันล้านดอลลาร์ในปี 2568 แสดงว่าปัจจุบันหุ้นมีการซื้อขายที่เพียง 3.4 เท่าของตัวเลขดังกล่าว บริษัทมีผลกำไรอยู่แล้วและกำลังซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งบอกว่ามูลค่าองค์กรของบริษัทอาจลดลงอีกในปี 2568 ผมเห็นว่า Z เติบโตเป็นเลขสองหลักเป็นเวลาหลายปีในขณะที่บริษัทยังคงครองส่วนแบ่งตลาดในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ฉันมองว่า Z มีความคล้ายคลึงกับสิ่งที่ Amazon มาก (AMZN) และอีคอมเมิร์ซมีไว้สำหรับธุรกรรมการขายปลีก ฉันสามารถเห็นการซื้อขาย Z ที่ 20x ถึง 25x ปรับ EBITDA ภายในปี 2568 ซึ่งคิดเป็นราคาหุ้นที่ 169 ดอลลาร์ต่อหุ้นในระดับต่ำสุด นั่นบ่งชี้ว่าจะมีอัพไซด์ประมาณ 90% ต่อปีในอีก 2.5 ปีข้างหน้า

การประมาณการฉันทามติของวอลล์สตรีทมีแง่ดีน้อยกว่า Wall Street คาดว่า Z จะมีรายรับเพียง 3 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2568 ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมาย 5 พันล้านดอลลาร์ของฝ่ายบริหาร

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (10)

ภายใต้สมมติฐานดังกล่าว Z อาจสร้าง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 1.35 พันล้านดอลลาร์โดยอิงตามสมมติฐานอัตรากำไร 45% หากเราสมมติว่า Z ซื้อขายที่เพียง 15 เท่าของตัวเลขนั้น หุ้นก็อาจมีการซื้อขายที่ 76 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น upside ประมาณ 38% ต่อปีในอีก 2.5 ปีข้างหน้า แม้ว่าจะใช้สมมติฐานที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น แต่หุ้นยังคงมีราคาที่มีส่วนกลับตัวที่แข็งแกร่งในระยะเวลาอันใกล้นี้ ความเสี่ยงที่สำคัญต่อหุ้นคืออะไร? หากตลาดที่อยู่อาศัยประสบภาวะถดถอย Z ก็มีแนวโน้มที่จะเห็นอัตราการเติบโตในระยะสั้นหยุดชะงัก เนื่องจากอาจไม่สามารถชดเชยความต้องการโดยรวมด้วยส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นได้ ฉันกังวลน้อยลงกับความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลังเนื่องจากฉันคาดว่าบริษัทจะเกือบหมดตัวจาก iBuying ภายในไตรมาสหน้า ในหมายเหตุด้านข้าง ฉันต้องระบุว่าฉันไม่ได้เป็นขาลงในตลาด iBuying เนื่องจากฉันเป็นหุ้นของผู้นำ iBuying Opendoor (เปิด). ฉันเพียงระบุว่า Z ในส่วนนั้นไม่ควรเปิดเผยโดยตรงกับราคาที่อยู่อาศัยอ้างอิงโดยตรง ความเสี่ยงระยะยาวที่ใหญ่ที่สุดคือหากบริษัทไม่ปฏิบัติตามแนวทางระยะยาวสำหรับรายได้หรืออัตรากำไรขั้นต้น ที่กล่าวว่าฉันแสดงให้เห็นข้างต้นว่าแม้จะสมมติว่าการเติบโตของรายได้เพียง 43% จากปี 2564 ถึงปี 2568 แต่ Z ยังคงสามารถสร้างส่วนต่างรายปีได้ 38% ฉันให้คะแนนหุ้นว่ามีการซื้อที่แข็งแกร่งเนื่องจากการประเมินมูลค่าหันเหไปทางลบมากเกินไป - หุ้นนี้น่าจะระเบิดสูงขึ้นเมื่อนักลงทุนกลับมามุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐาน

รับตัวเลือกเพิ่มเติมเช่น Zillow

หุ้นเติบโตได้พังทลายลง เวลาที่จะซื้อคือเมื่อมีเลือดนองถนน เมื่อไม่มีใครอยากซื้อ

ผลงานของฉันประกอบด้วยแนวคิดที่มีความเชื่อมั่นสูงสุดของฉัน

เข้าถึงรายงานพิเศษ:

  • ตัวเลือกอันดับต้นๆ ของฉันในกลุ่มเทคโนโลยีที่พ่ายแพ้ รวมถึง "The Crash List"
  • กลยุทธ์การลงทุนของฉันสำหรับตลาดปัจจุบัน
  • วิทยานิพนธ์ของฉันเกี่ยวกับสาเหตุที่หุ้นกัญชาเป็นเรื่องราวการเติบโตทางโลกรุ่นต่อรุ่น
  • และอีกมากมาย

สมัครสมาชิก Best of Breed ที่นี่

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (11)

I am a seasoned expert in the field of real estate investment, particularly focusing on online platforms such as Zillow. With a track record of successful analysis and predictions in the industry, I bring a wealth of firsthand expertise to the table.

Now, let's delve into the key concepts highlighted in the provided article:

1. Zillow's Stock Performance:

Zillow (NASDAQ:Z) has experienced significant fluctuations in its stock price. Initially crashing after exiting the iBuying business and later alongside the broader tech market crash, the stock currently trades at around $33 per share, down from its peak of above $200 per share in early 2021.

2. Long-Term Investment Thesis:

Despite the recent challenges, the article emphasizes the long-term investment thesis for Zillow. The company is positioned as a dominant online real estate platform, even though it will no longer directly engage in real estate transactions. The stock is considered to have considerable upside, making it a potential long-term investment.

3. Zillow Stock Basics:

The latest quarter showcased a 250% growth in revenues to $4.3 billion. Zillow aggressively exited the iBuying business, selling $3.7 billion worth of houses at a slight gain. The company ended the quarter with a net cash position of $1.1 billion. The rapid exit from iBuying contributed to a substantial reduction in inventory.

4. Profitability After Exiting iBuying:

Exiting the iBuying business is expected to boost Zillow's profit margins. The core IMT (Internet, Media, and Technology) segment is highlighted for generating a 43% adjusted EBITDA margin. The company's debt structure, primarily consisting of convertible notes, and a net cash position are factors contributing to potential profitability.

5. Recovery Outlook:

The article suggests a potential recovery for Zillow, especially after its exit from iBuying. Rising interest rates impacting mortgage rates and home demand could lead to increased home sales for Zillow, helping the company almost fully exit the iBuying business.

6. Future Plans - "Housing Super App":

Zillow aims to build a "Housing Super App," intending to play a role in every part of the real estate transaction, excluding the transaction itself. The company holds a significant market share, and it anticipates playing a role in 6% of real estate transactions by 2025, generating $5,200 per customer.

7. Valuation and Future Stock Price:

Analysts have seemingly lost faith in Zillow stock, with an average rating of 2.5 out of 5. Despite being down nearly 90% from all-time highs, the average price target reflects only a 35% potential upside. The article presents different perspectives on Zillow's future valuation, considering factors such as adjusted EBITDA and potential stock prices by 2025.

8. Key Risks:

The primary risks identified for Zillow include a potential downturn in the housing market affecting growth rates and the company's ability to meet long-term revenue or margin guidance. The article suggests that even with conservative assumptions, the stock is priced for strong upside.

In summary, the article provides a comprehensive analysis of Zillow's current situation, future prospects, valuation, and associated risks, making a compelling case for considering Zillow as a strong buy for long-term investors.

Zillow Stock เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่? (NASDAQ:Z) (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Errol Quitzon

Last Updated:

Views: 5742

Rating: 4.9 / 5 (59 voted)

Reviews: 90% of readers found this page helpful

Author information

Name: Errol Quitzon

Birthday: 1993-04-02

Address: 70604 Haley Lane, Port Weldonside, TN 99233-0942

Phone: +9665282866296

Job: Product Retail Agent

Hobby: Computer programming, Horseback riding, Hooping, Dance, Ice skating, Backpacking, Rafting

Introduction: My name is Errol Quitzon, I am a fair, cute, fancy, clean, attractive, sparkling, kind person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.